【外盤、消息】隔夜，COMEX金報(bào)收1900.1，漲0.87%，日線報(bào)收小陽(yáng)，不僅守在11月30日和12月14日低點(diǎn)連線之上，而且站上60日均線的有效性在增強(qiáng)，短期日均線恢復(fù)上行，形態(tài)偏強(qiáng)，支撐1870，壓力1912；COMEX銀報(bào)收26.830，漲0.87%，日線報(bào)收小陽(yáng)，日均線及MACD上行，短線偏強(qiáng)形態(tài)維持，支撐25.8，壓力27.6。

消息面：拜登助手稱，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)拜登將于1月20日宣誓就職。美國(guó)參議院推遲就紓困支票金額增加至2000美元議案的投票。美國(guó)11月季調(diào)后成屋簽約銷售指數(shù)月率下滑2.6%，前值為下滑1.1%；年率增長(zhǎng)16%，前值為增長(zhǎng)19.5%，預(yù)期為增長(zhǎng)21%。

【基金持倉(cāng)】黃金ETF持倉(cāng)1169.86噸，較前一日持平；白銀ETF持倉(cāng)量17325.98噸，較前一日微減0.01%。

【期貨走勢(shì)】昨晚國(guó)內(nèi)方面，滬金、滬銀表現(xiàn)為震蕩上行。滬金日線雖仍處在橫向震蕩之中，但中短期日均線及MACD維持上行，短線形態(tài)穩(wěn)中略強(qiáng)；滬銀期價(jià)繼續(xù)守在10、11月兩個(gè)震蕩高點(diǎn)，以及日均線之上，日均線多頭排列，MACD上行，階段上行趨勢(shì)有效。基本面上，海外變異新冠病毒引起的市場(chǎng)情恐慌逐漸平復(fù)，但海外疫情形勢(shì)依然嚴(yán)峻。美國(guó)成屋銷售不及預(yù)期；拜登有望如期就職，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)進(jìn)一步刺激政策預(yù)期樂(lè)觀，美元?jiǎng)?chuàng)出階段新低，為金銀提供了支持。AU2102支撐392，壓力400；AG2102支撐5500，壓力5680、5800。

【操作策略】滬金階段調(diào)整，短線震蕩偏穩(wěn)，AU2106盤中短多，不作持倉(cāng)過(guò)節(jié)打算；滬銀中期偏強(qiáng)形態(tài)有效，短線震蕩上行，AG2102多單如遇急拉可適當(dāng)減持，只留少量多單過(guò)節(jié)。

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資金獲利兌現(xiàn) 油脂高位震蕩

【信息及評(píng)述】船運(yùn)機(jī)構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞12月1—25日棕櫚油出口量為133.35萬(wàn)噸，交上月同期的113.7萬(wàn)噸增加17.3%。布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，截至12月22日的一周，阿根廷2020/21年度大豆播種進(jìn)度達(dá)到77.2%，比一周前推進(jìn)9.4個(gè)百分點(diǎn)，但是比去年同期低了1.9%?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)天下糧倉(cāng)，國(guó)內(nèi)沿海一級(jí)豆油主流價(jià)8600—8850元/噸（漲50—140元/噸）；沿海24度棕櫚油報(bào)7290—7390元/噸（大多漲140—160元/噸）；沿海進(jìn)口菜籽壓榨四級(jí)菜油報(bào)10160—10240元/噸（漲80—130元/噸）。

【觀點(diǎn)與操作策略】馬棕油出口好轉(zhuǎn)、產(chǎn)量憂慮再起；美豆出口依然向好，油脂下方有支撐，但臨近假期有獲利兌現(xiàn)，盤面震蕩調(diào)整。國(guó)內(nèi)庫(kù)存方面，豆油商業(yè)庫(kù)存繼續(xù)降至100.29萬(wàn)噸（-1.75%），豆油渠道需求良好，國(guó)企收儲(chǔ)仍在繼續(xù)；棕油季節(jié)性消費(fèi)淡季，庫(kù)存增至57.91萬(wàn)噸（-1.7%）；菜油菜籽短缺不改，兩廣及福建庫(kù)存1.65萬(wàn)噸（-13.16%）。建議y2105、P2105、OI105日內(nèi)短線操作。

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豆粕現(xiàn)價(jià)再度上漲期價(jià)高位震蕩

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】豆粕報(bào)價(jià)：天津3370，+70；山東日照3275，+60；江蘇南通3220，+55；廣東東莞3220，+50。USDA的12月份供需報(bào)告中，2020/21年度美豆收割面積為8230萬(wàn)英畝，11月8230，-0；平均單產(chǎn)為50.7蒲/英畝，11月50.7，-0；產(chǎn)量為41.7億蒲，11月41.7，-0；出口22億蒲，11月22，-0；期末庫(kù)存為1.75億蒲，11月1.9，-0.15。從美豆價(jià)格來(lái)看，拉尼娜對(duì)南美影響較大，中國(guó)采購(gòu)更多美豆，美豆銷售持續(xù)向好，美豆庫(kù)存繼續(xù)下降提供支撐，而中美關(guān)系依舊復(fù)雜，美豆大規(guī)模上市提供壓力；從國(guó)內(nèi)來(lái)看，非洲豬瘟疫苗進(jìn)入臨床階段，中國(guó)大豆供給保持充足，生豬存欄持續(xù)回升。綜合來(lái)看，南美降雨量、美豆銷售情況和豆粕庫(kù)存成為當(dāng)前的主要價(jià)格指引。

【操作策略】美豆出口繼續(xù)向好庫(kù)存繼續(xù)降低，美豆價(jià)格高位震蕩，國(guó)內(nèi)大豆供給比較充足，豆粕庫(kù)存小幅回落，豆粕現(xiàn)價(jià)再度上漲，期價(jià)近期高位震蕩，M2105、RM2105可輕多繼續(xù)持有，重點(diǎn)關(guān)注美豆走勢(shì)。

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鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格回落 期市維持震蕩

【現(xiàn)貨市場(chǎng)及信息綜述】31日進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價(jià)格下跌，PB粉最新成交價(jià)為1077元/噸，跌23元/噸；金布巴粉最新成交價(jià)為1036元/噸，跌31元/噸。全國(guó)45港進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12404.45，較上周增201.25；日均疏港量297.16降8.99（單位：萬(wàn)噸）。全國(guó)45港（12/21-12/27）到港總量2232.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少398.6萬(wàn)噸；北方六港到港總量為953.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少459.4萬(wàn)噸；中國(guó)26港到港總量為2122.8噸，環(huán)比減少428.1萬(wàn)噸。澳、巴（12/14-12/20）發(fā)運(yùn)總量2517萬(wàn)噸，環(huán)比增加245.2萬(wàn)噸；澳大利亞發(fā)貨總量1830.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加261.7萬(wàn)噸；其中澳大利亞發(fā)往中國(guó)量1430.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加60.6萬(wàn)噸；巴西發(fā)貨總量686.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少16.5萬(wàn)噸。需求方面，進(jìn)口燒結(jié)粉總庫(kù)存1738.34萬(wàn)噸；燒結(jié)粉總?cè)蘸?7.48萬(wàn)噸；庫(kù)存消費(fèi)比30.24，進(jìn)口礦平均可用天數(shù)26天；日均鐵水產(chǎn)量244.54萬(wàn)噸，環(huán)比增0.51萬(wàn)噸，同比增16.9萬(wàn)噸。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，11月我國(guó)進(jìn)口鐵礦9815萬(wàn)噸；1-11月累計(jì)進(jìn)口107335萬(wàn)噸，同比增11.2%。

【操作策略】鐵礦石港口庫(kù)存小幅增加，疏港維持高位；全國(guó)鋼材庫(kù)存結(jié)束連續(xù)去庫(kù)轉(zhuǎn)增，全國(guó)范圍降溫，或?qū)?duì)下游需求產(chǎn)生影響傳導(dǎo)到鐵礦石；工信部發(fā)文稱將發(fā)布新版鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施方法，堅(jiān)決壓縮粗鋼產(chǎn)量，消息刺激下鐵礦石震蕩調(diào)整，短期05礦波動(dòng)仍較大，注意持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，日內(nèi)交易為主，關(guān)注市場(chǎng)情緒變化。

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螺紋鋼震蕩盤整關(guān)注周度數(shù)據(jù)

供應(yīng)，螺紋鋼周產(chǎn)量347萬(wàn)噸，周環(huán)比降2萬(wàn)噸。庫(kù)存，螺紋鋼總庫(kù)存586萬(wàn)噸，周環(huán)比降25萬(wàn)噸，降幅環(huán)比有所縮小。需求，螺紋鋼周表觀消費(fèi)372萬(wàn)噸，周環(huán)比降6萬(wàn)噸。螺紋鋼周產(chǎn)量環(huán)比下降；表觀消費(fèi)環(huán)比下降；總體上周供小于求，庫(kù)存較去年同期高62萬(wàn)噸。

周三建筑鋼材成交18萬(wàn)噸，較前一日增2.5萬(wàn)噸；現(xiàn)貨價(jià)格持平，現(xiàn)貨成交回升；后市繼續(xù)關(guān)注需求情況，決定了現(xiàn)貨走勢(shì)。

螺紋鋼期貨震蕩盤整，目前現(xiàn)貨跌幅有限，基差較大，盤面有抵抗，震蕩難免；下游對(duì)高價(jià)接受度低，采購(gòu)偏弱，本周關(guān)注寒潮對(duì)需求影響，需求是否持續(xù)走弱，看周度數(shù)據(jù)公布后盤面反應(yīng)，期貨盤面短線預(yù)計(jì)維持震蕩盤整。螺紋鋼2105合約輕空減持，短線交易日內(nèi)為主。

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雞蛋：現(xiàn)貨保持強(qiáng)勢(shì)，節(jié)后方向不明

基本面：12月30日，全國(guó)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格高位保持強(qiáng)勢(shì)。全國(guó)雞蛋均價(jià)為4.06，較12月29日+0.05。其中銷區(qū)均價(jià)4.36+0.05，產(chǎn)區(qū)均價(jià)3.94+0.05?，F(xiàn)貨方面：隨著氣溫進(jìn)一步走低，全國(guó)雞蛋主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)量保持下降，需求緩慢增加，雞蛋走貨順暢，同時(shí)臨近元旦假日，貿(mào)易商備貨有所上升。銷區(qū)表現(xiàn)更為強(qiáng)勢(shì)。期貨方面：12月30日，整體市場(chǎng)，農(nóng)系整體偏強(qiáng)。雞蛋各合約繼續(xù)高位震蕩，因現(xiàn)貨保持強(qiáng)勢(shì)，近月2101表現(xiàn)尤其亮眼，反復(fù)創(chuàng)出新高。而2102~2105合約均維持高位震蕩，價(jià)格重心基本和前一交易日一致。各合約的差異仍是由季節(jié)性變換引發(fā)。 低溫天氣影響產(chǎn)區(qū)產(chǎn)出，雞蛋生產(chǎn)逐步進(jìn)入淡季。但消費(fèi)緩慢增長(zhǎng)。階段性看，雞蛋現(xiàn)貨延續(xù)供應(yīng)偏緊。此季節(jié)性特征在持續(xù)中。短期內(nèi)節(jié)日備貨較為積極，價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)表現(xiàn)。 預(yù)期今日各合約延續(xù)偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)2102~2105合約維持日內(nèi)短線偏多交易即可 。價(jià)格重心有0.5~1%的上升。今日方向性略微偏強(qiáng)。因臨近元旦，可預(yù)期現(xiàn)貨繼續(xù)維持偏強(qiáng)。但需注意的是，因期貨市場(chǎng)臨近元旦長(zhǎng)假，節(jié)后現(xiàn)貨不可確定因素較高，不持倉(cāng)過(guò)節(jié)。