新華財(cái)經(jīng)北京6月29日電（馬萌偉）最新的調(diào)查顯示，美國(guó)企業(yè)首席財(cái)務(wù)官認(rèn)為，通脹是其業(yè)務(wù)面臨的最大外部風(fēng)險(xiǎn)因素，超過(guò)了新冠肺炎、網(wǎng)絡(luò)安全和消費(fèi)者需求。但是，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于通脹仍保持著謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。

上周，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)因?yàn)橥洆?dān)憂就先發(fā)制人地加息，而是會(huì)等待出現(xiàn)實(shí)際的通脹再行動(dòng)；推升通脹因素比聯(lián)儲(chǔ)之前預(yù)計(jì)的影響大，但會(huì)隨著時(shí)間推移消減。

安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)埃里安表示，美聯(lián)儲(chǔ)官員低估了通脹，美國(guó)經(jīng)濟(jì)有可能因此再度陷入衰退。

此前，美國(guó)銀行分析稱，未來(lái)2-4年內(nèi)，美國(guó)通脹率將穩(wěn)定在2-4%的范圍內(nèi)，包括資產(chǎn)、大宗商品和房地產(chǎn)的通貨膨脹；美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)羅伯特·魯賓也表示，存在美國(guó)通脹持續(xù)高企的“重大風(fēng)險(xiǎn)”，并敦促?zèng)Q策者要小心以避免過(guò)熱。

美聯(lián)儲(chǔ)官員堅(jiān)稱，一旦短期供應(yīng)鏈瓶頸得以消除，且2020年的經(jīng)濟(jì)停擺期不再是同比的基數(shù)，最近一輪的價(jià)格壓力將消退。但埃里安指出，他看到越來(lái)越多的證據(jù)表明美聯(lián)儲(chǔ)是錯(cuò)的。

埃里安在接受采訪時(shí)表示，“我對(duì)通脹感到擔(dān)憂。我每天都能看到通脹不是暫時(shí)的，我擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)（判斷）正在落后，它可能不得不迎頭趕上。如果你最終置身于一個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)不得不迎頭趕上的世界，歷史會(huì)讓你非常不安。”

如果美聯(lián)儲(chǔ)真的陷入這種境地，其可能不得不提前加息或收緊貨幣政策，后果便是經(jīng)濟(jì)的全面窒息。埃利安說(shuō):“通常情況下，我們最終會(huì)陷入衰退，因?yàn)槟惚仨毭筒葎x車，而不是慢慢地把腳從油門(mén)上移開(kāi)，這是我們相信會(huì)發(fā)生的事情。”

美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，從技術(shù)上講，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于始于2020年2月的衰退之中。不過(guò)，實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）僅略低于衰退開(kāi)始時(shí)的水平，在第二季度數(shù)據(jù)出爐時(shí)可能會(huì)超過(guò)這一水平。

然而，值得注意的是，通脹過(guò)去曾是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的阻礙，而近期的數(shù)據(jù)對(duì)當(dāng)前的復(fù)蘇速度給出了相互矛盾的說(shuō)法：美國(guó)5月份的個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)（PCE）同比大漲3.9%，這個(gè)數(shù)字創(chuàng)下了該國(guó)13年來(lái)的新紀(jì)錄，而美國(guó)4月份的PCE同比漲幅為3.6%。

此前，美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）和生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）分別上漲了5%和6.6%，這兩項(xiàng)漲幅都遠(yuǎn)高于金融危機(jī)爆發(fā)之前。但價(jià)格壓力大多來(lái)自與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇特別相關(guān)的領(lǐng)域——二手車價(jià)格、機(jī)票價(jià)格、酒店價(jià)格等。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾22日出席眾議院聽(tīng)證會(huì)時(shí)表示，航空機(jī)票、酒店住宿價(jià)格和木材價(jià)格上漲以及整體的消費(fèi)需求上漲為經(jīng)濟(jì)從疫情中復(fù)蘇提供支撐，這些因素應(yīng)該會(huì)在今后幾個(gè)月像預(yù)測(cè)的那樣消退。鮑威爾認(rèn)為，近期物價(jià)上漲比預(yù)期高，并可能變得比預(yù)想的更為持久，但數(shù)據(jù)非常支持這些物價(jià)上漲將隨時(shí)間而消退，通脹然后向美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)回落的觀點(diǎn)。

美國(guó)里士滿聯(lián)儲(chǔ)總裁巴爾金預(yù)計(jì)，進(jìn)入第四季度，短期通脹壓力將得到緩解，“大家要想象一下，大部分的物價(jià)增長(zhǎng)會(huì)緩解，我們甚至可能會(huì)看到物價(jià)逆轉(zhuǎn)，單日汽車租賃價(jià)格不會(huì)永遠(yuǎn)停留在400美元，因?yàn)闀?huì)有更多的供應(yīng)。”

雖然美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)這些因素將在未來(lái)幾個(gè)月減弱，但埃里安說(shuō)，他不太確定，而金融市場(chǎng)似乎并不在乎，“如果你真的去看通脹數(shù)據(jù)，你就會(huì)開(kāi)始嚴(yán)重懷疑通脹有多短暫。但只要美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為這是暫時(shí)的，這對(duì)市場(chǎng)就很重要”。